最新数据显示第四季度商业地产异常强劲

Cluttons Investment Management 的新研究表明，2021 年总回报率与 MSCI 月度指数接近 20% 保持一致，高于 2020 年的 13.4%，高于行业预测的 10-14%。

2021 年的投资额增长 9%，比长期平均水平高出 10%。仅第四季度的回报率就从 4.6% 上升至 7.9%，这是自 2009 年第四季度以来最强劲的季度表现，当时该行业在金融危机 (GFC) 后开始反弹。

这位战略房地产顾问表示，第四季度的业绩受到西区和中城办公室以及工业和零售仓库的提振，这表明 Omicron 和 B 计划限制，包括最新的“在家工作指导”对中央办公室的信心影响不大作为资产类别。

Cluttons IM 负责人 Jamie McCombe 表示： “尽管持续存在大流行、通胀压力和英国，但 2021 年商业房地产表现稳健，投资量增加，回报率远超预期，收益率趋于坚挺。

“房地产基金再次开放，管理的资产有所增加，虽然贷款仍然低迷，但交易量正在增加。在租赁方面，2021 年 6 月所有房地产租赁价值的周期都见底，我们预计到大流行前的水平到2022 年第二季度，资本价值已经恢复并将在可预见的未来继续上涨。

“我们认为今年将出现进一步的通胀压力，银行利率可能会四次上调 0.25%，年底将达到 1.25%。对于房地产回报本身，我们预计所有房地产的回报率将再次强劲增长 10%。”

房地产收益率进一步走强 25 个基点，而金边债券则相反，目前初始房地产收益率与金边债券的差距为 3.5%。

英国房地产投资信托基金的股价在 2021 年增长了 26%，表现优于更广泛的“全股”市场指数，当年表现最好的股票都集中在物流和仓储领域。

该研究确实警告说，鉴于 Covid 后办公室前景不确定，第四季度西区和中城办公室出人意料的强劲表现可能会证明是一次性的修正。房地产等值收益率上涨 31 个基点，估值上涨 5.4%。

所有物业的租金价值增长从第三季度的 0.6% 增加到第四季度的 1.5%。第四季度收入回报率为 1.2%。在第四季度，写字楼租金增长 0.6%，而工业租金增长从第三季度的 1.8% 增长至 4.0%。然而，除零售仓储外，所有零售板块的租金均进一步下跌。

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